股票專有名詞：交易時用到的股市術語

存股（票） 買進股票後，長期持有數年不賣出，以每年領股利為主的一種股票投資法。

分散風險 在證券投資上，是指將資金分配在多種資產上，而這些資產的回報率相互之間的關聯性比較低，以達分散風險的目的。這樣做既可以降低風險，又不會損及收益。

融資 指散戶擴張信用之做法。意即手上錢不多又想多買些股票，此時可向證券公司申請融資，而達到融資買入的目的。因此特別注意：當融資餘額不斷增加時，表示大部份的股票已經由大戶手中轉入散戶手中，後市行情下跌。

融券（墊股） 手上沒有股票且同時看壞後市，先向證券金融公司借股票在證券市場賣出謂之融券賣出。以後不管漲跌，將這些股票回補時謂之融券買入。

解套 買入股票套牢後，等股票回升至原來買進價位。

買超 買進的數量或金額，超過賣出的數量或金額。

賣超 賣出的數量或金額，超過買進的數量或金額。

利率 又稱利息率，是借款的人需要向其所借的金錢所支付的代價（如貸款利率），抑或是放款的人延遲其消費，借給借款人所獲得的報酬（如銀行定存利率）。利率通常以一年期利息與本金的百分比計算。

股票價格 股票可以當作商品出賣，並且有一定的價格，是指股票在證券市場上買賣的價格。

籌碼 在股票市場中，籌碼就是股票。

炒作 是指商家或媒體從自身利益出發對某一新聞事件進行大規模炒作，加大渲染力度，以達到廣告宣傳或正常新聞宣傳難以達到的商業效果。

利多 指刺激股價上漲的資訊，如股票上市公司經營業績好轉、銀行利率降低、社會資金充足、銀行信貸資金放寬、市場繁榮等，以及其他政治、經濟、軍事、外交等方面對股價上漲有利的資訊。

利空 指能夠促使股價下跌的資訊，如股票上市公司經營業績惡化、銀行緊縮、銀行利率調高、經濟衰退、通貨膨脹、天災人禍等，以及其他政治、經濟軍事、外交等方面促使股價下跌的不利消息。

多頭 指投資者對股市看好，預計股價將會看漲，於是趁低價時買進股票，待股票上漲至某一價位時再賣出，以獲取差額收益。一般來說，人們通常把股價長期保持上漲勢頭的股票市場稱為多頭市場（牛市，bull market）。多頭市場股價變化的主要特徵是一連串的大漲小跌。

空頭 投資者和股票商認為現時股價雖然較高，但對股市前景看壞，預計股價將會下跌，於是把借來的股票及時賣出，待股價跌至某一價位時再買進，以獲取差額收益。採用這種先賣出後買進、從中賺取差價的交易方式稱為空頭。人們通常把股價長期呈下跌趨勢的股票市場稱為空頭市場（熊市，bear market），空頭市場股價變化的特徵是一連串的大跌小漲。

軋空 股市上的股票持有者一致認為當天股票將會大下跌，於是多數人卻搶賣空頭帽子賣出股票，然而當天股價並沒有大幅度下跌，無法低價買進股票。股市結束前，做空頭的只好競相補進，從而出現收盤價大幅度上升的局面。

跳空 股價受利多或利空影響後，出現較大幅度上下跳動的現象。當股價受利多影響上漲時，交易所內當天的開盤價或最低價高於前一天收盤價兩個申報單位以上。當股價下跌時，當天的開盤價或最高價低於前一天收盤價在兩個申報單位以上。或在一天的交易中，上漲或下跌超過一個申報單位。以上這種股價大幅度跳動現象稱之為跳空。

本益比 本益比＝每股市價／每股盈餘（earnings per share，EPS） 通常作為股票是便宜抑或昂貴的指標（通貨膨脹會使每股收益虛增，從而扭曲本益比的比較價值）。本益比把企業的股價與其製造財富的能力聯繫起來。

大盤 股市的整體表現，也叫「加權指數」。

加權指數 發行量加權股價指數，為台灣證券交易所編製，係將每種選樣股票的每天收盤價格乘以上巿股數，計算出選樣股票的市價額，然後合計為選樣股票的市價總額，除以基期的市價總額，再乘以一百予以指數化，以反映整體選樣股票價格水準的走勢。

每股盈餘EPS EPS＝某家公司在一段時間內的獲利／在外流通股數 即每1股賺多少錢。

狀態價格（state prices） 指的是在特定的狀態發生時回報為1，否則回報為0的資產在當前的價格。如果未來時刻有N種狀態，而這N種狀態的價格都知道，那麼只要知道某種資產在未來各種狀態下的回報狀況和市場無風險利率水平，就可以對該資產進行定價，這就是狀態價格定價技術。

隨機折現率（stochastics discount factor，SDF） 根據狀態價格以及未來某個狀態發生的機率決定而成的折現因子（折現率）。

Payoff 報酬、收益。

無風險利率 指一項沒有風險的投資可得到的理論投資報酬率。

乖離率 乖離率＝（當日股價－當日平均值）×100﹪ 乖離率如果是正的，就表示股價高於平均值，如果股價越高，乖離率越大，股價上漲的力道會很強，玩短線的獲利會很高；相反的，若股價低於平均值，乖離率就是負的，跌勢就愈猛。

當日沖銷 對同一種股票，當天同數額，買進賣出買賣數額當天相互抵銷以賺取差價者。

信用交易 即融資和融券兩種業務。信用交易必須透過授信機構：證券金融公司於次一營業日或再次一營業日在臺灣證券交易所集中交易市場以公開方式向該種股票所有人標借、洽借或標購等方式取得該項差額股票，以依交割或還券之用。

K線圖 又稱陰陽線，是將每天的開盤價與收盤價畫成直立的方塊，若當天最高價大於收盤價或開盤價，則在方塊上方加畫一直線稱為上影線；而當天之最低價弱小於開盤價或收盤價，則在方塊下方加畫一直線稱為下影線。陽線方塊多以白色或紅色表示，代表當天「收紅盤」，陰線之方塊會以黑色表示，當天則是「收黑盤」。

坐轎 指先行得知消息，於低價先行買進，等大批散戶跟進追價而時機成熟時，坐享股價開動漲幅。

主力 指那些有辦法在股市中大額進出，對股價造成重大影響的人。

紅盤 紅盤是指元旦假期之後、與農曆年休假後之第一個交易日的股價上漲，稱之。 下跌，則稱黑盤。 國內上漲是紅色，下跌則是綠色。 國外上漲則是綠色，下跌是紅色。

哄抬 看好後市，先進行買進，再利用消息及炒做手法來抬高股價，以利出貨者。

套利（arbitrage） 某種實物資產或金融資產（在同一市場或不同市場）擁有兩個價格的情況下，以較低的價格買進，較高的價格賣出，從而獲取低風險的收益。 例如，在股票中，一支在兩個不同國家的交易所上市的股票有可能出現套利機會。由於其中一個國家的貨幣匯率上升，則可能只是該股票在兩個交易所的價格不一致。通過在一個交易所賣出該股票，並且同時在另一個交易所買入，交易者可以利用兩地價格差異，立即獲利。

淨值市價比（帳面價值比市場價值，book-to-market value） PBR 的倒數 The book-to-market ratio is used to find a company's value by comparing its book value to its market value. A company's book value is calculated by looking at the company's historical cost, or accounting value. A firm's market value is determined by its share price in the stock market and the number of shares it has outstanding, which is its market capitalization. The book-to-market ratio helps investors find the value of a company by comparing the firm's book value to its market value. High book-to-market ratios can be interpreted as the market valuing the company's equity cheaply compared to its book value. Many investors are familiar with the price-to-book ratio, which is simply the inverse of the book-to-market ratio formula.

年化報酬率 指投資者投資某資產若干年後，每年平均獲得的報酬率，最常見的計算平均報酬率的方法有 算術平均法及幾何平均法，其中又以幾何平均報酬率能正確地評估實際報酬率，所以年化報酬率泛指幾何年平均報酬率，而非算術平均年報酬率。

動能投資策略（momentum strategy） 指投資人在投資股票時採取追高殺低法，一般而言，投資人常被告誡不要採取追高殺低投資法，然而，具有資訊優勢的投資人，例如外資卻時常採取追高殺低法並且獲得巨額報酬，可見投資大眾非常不了解動能投資策略或追高殺低法。由於資訊的傳遞是一層一層擴散出去，因此股價時常呈現漲繼續漲、跌繼續跌的現象，也就是所謂的價格動能（price momentum）。

追高殺低 在股價高點時，覺得可以再漲，因此決定買進股票，結果之後反而下跌，為了不要再虧更多錢，選擇賣出股票，結果賣出後股票又開始反漲的投資慘狀。即高點進場，低點出場。

開盤價 某種證券在證券交易所每個營業日的第一筆交易，第一筆交易的成交價即為當日開盤價。按上海證券交易所規定，如開市後半小時內某證券無成交，則以前一天的盤價為當日開盤價。有時某證券連續幾天無成交，則由證券交易所根據客戶對該證券買賣委託的價格走勢，提出指導價格，促使其成交後作為開盤價。首日上市買賣的證券經上市前一日櫃檯轉讓平均價或平均發售價為開盤價。

收盤價 指某種證券在證券交易所一天交易活動結束前最後一筆交易的成交價格。如當日沒有成交，則採用最近一次的成交價格作為收盤價，因為收盤價是當日行情的標準，又是下一個交易日開盤價的依據，可據以預測未來證券市場行情；所以投資者對行情分析時，一般採用收盤價作為計算依據。

買空／做多（long） 投資者預測股價將會上漲，但自有資金有限不能購進大量股票於是先繳納部分保證金，並通過經紀人向銀行融資以買進股票，待股價上漲到某一價位時再賣，以獲取差額收益。

賣空／放空（short） 投資者預測股票價格將會下跌，於是向經紀人交付抵押金，並借入股票搶先賣出。待股價下跌到某一價位時再買進股票，然後歸還借入股票，並從中獲取差額收益。

價值股 價值股就是價值（公司未來的獲利能力）相對價格被低估的股票。一般會用股價相對每股盈餘、淨值及現金股利的比例來衡量價值。也就是所謂「便宜的股票」。 價值股的真正精神在於，在便宜的時候買進未來的好公司。

成長股 指企業具有成長的潛能或動能，因此往往價格較高，也存在較大風險。這些成長因素往往被歸因在很多方面，高風險的網路產業、動能如利潤的成長率、低股價淨值等，這些與「成長」因果關係很混亂的眾多因素上。 成長股真正精神在於，找到好公司並且有帶來最大資本利得的潛力。

股價淨值比（price-to-book ratio，PBR） 股價淨值比(PBR) = 每股市價（price）／每股淨值（book，為該公司的總資產扣除總負債後的價值） 為股市價（即股價）是否符合其目前公司價值。 可理解為：PBR 高，股價越不便宜，潛在報酬低、PBR 低，股價較為便宜，潛在報酬高。

炒股 買賣股票，靠做股票生意而牟利。炒股的核心內容就是通過證券市場的買入與賣出之間的股價差額，實現套利。

游資（refugee capital） 又稱熱錢（hot money），一種在國際上迅速流動追求匯率變動利益的短期投機性資金。

實質利率 將價格因素從名目利率（即一般的牌告利率、借款利率）中扣除，以真實反應出利率水準。

效用 效用是指對於消費者通過消費或者享受閒暇等使自己的需求、慾望等得到的滿足的一個度量，如快樂程度。

無風險資產（riskless asset） 具有確定的收益率，並且不存在違約風險的資產，如國庫券。

超額報酬 投資者承擔相同的預期風險時，獲取真正報酬超過預期報酬的部分，即真正報酬減去預期報酬的差額。

信用違約交換（credit default swap，CDS） 為一種移轉違約風險之信用衍生性商品，該商品連結的主體是一個政府或公司的信用。

風險溢酬（risk premium） 指投資者在投資風險較高的標的物時，會要求較高的報酬率，以彌補所承受的高風險，這類額外增加的報酬率，稱之為風險溢酬。

超額報酬（alpha，α） α係數是指基金根據迴歸係數計算的預計回報與其實質回報之間的差值，亦可稱為基金經理人為基金帶來的增值，此常數是衡量基金報酬中屬於「非市場風險報酬」之部分，也就是基金本身的績效與選股能力。若α > 0，表示基金經理人操作較預期報酬率好，若α < 0，表示基金經理操盤績效不如預期報酬，意即越高的α係數，代表基金表現越佳。